Der Markt für Wagniskapital lohnt sich!

Die europäische und insbesondere auch die deutsche Volkswirtschaft bringen hervorragende technologische Innovationen hervor, die internationalen Wettbewerbern in nichts nachstehen. Doch Innovationen benötigen Finanzierung, um diese erfolgreich zu kommerzialisieren.
Während der Spitzenreiter USA in der Frühphasenfinanzierung rund € 18 Mrd. in die Venture Capital-Finanzierung steckt, beträgt der Wert in Europa nur rund € 3,5 Mrd., in Deutschland gar nur ca. € 0,4 Mrd. – und das bei ungefähr gleich großen BIPs in Europa und den USA. Die wahrscheinlich wichtigste Ursache für die geringe Investition in neue erfolgreiche Technologieunternehmen ist im unzureichenden Kapitalangebot zu suchen. Folglich wird leider das Geschäft mit Innovationen aus Deutschland und den daran hängenden Arbeitsplätzen häufig im Ausland gemacht.

Umgekehrt führt das Überangebot attraktiver Beteiligungsmöglichkeiten zu niedrigen durchschnittlichen Unternehmensbewertungen bei Einstieg der Venture Capital-Investoren. Diese Bewertungen erreichen nur ein Drittel der Werte der US-amerikanischen Kollegen.
In Verbindung mit der seit 2005 in Europa festzustellenden Renaissance der Kapitalmärkte auf der Exit-Seite führt dies erstmalig zu deutlich besseren Venture-Renditen in Europa als in den USA. Seit 2005 fanden in Europa rund 50% mehr Börsengänge aus Venture Capital-Portfolios statt als in den Vereinigten Staaten – und das obwohl die europäische Venture
Capital-Industrie nur ein Fünftel so groß ist wie die der USA! Erstmals zeigt damit der europäische Markt eine höhere Venture-Rendite als der amerikanische. Unter der Annahme funktionierender Marktmechanismen sollte sich dies in Zukunft in mehr
Venture Capital für Europa übersetzen.

Bei der 11. Münchener Venture Capital Tagung wird Ihnen eine Leistungsschau der deutschen Venture Capital-Branche dargeboten, die anhand von Praxisbeispielen die Attraktivität des deutschen und europäischen Venture Capital-Marktes darstellt.

Dr. Hendrik Brandis Managing Partner, Earlybird Venture Capital Vorsitzender der 11. Münchener Venture Capital Tagung